價(jià)值回歸指的是股票價(jià)格或股指與其真實(shí)價(jià)值發(fā)生大幅度偏離后，股票價(jià)格或股指又回歸到其真實(shí)價(jià)值的過(guò)程。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，即“看不見(jiàn)的手”的調(diào)節(jié)，當(dāng)一種商品的價(jià)格與價(jià)值發(fā)生偏離時(shí)，由于市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，即生產(chǎn)要素如資金的自動(dòng)分配，價(jià)格總會(huì)回到其真實(shí)價(jià)值附近，因此，股票的價(jià)格會(huì)圍繞其真實(shí)價(jià)值上下波動(dòng)。

價(jià)值回歸的原理

當(dāng)市場(chǎng)上的流動(dòng)資金減少，進(jìn)入股票市場(chǎng)的資金減少，此時(shí)股票的價(jià)格會(huì)低于股票的真實(shí)價(jià)值；由于價(jià)值規(guī)律會(huì)使其趨向真實(shí)價(jià)值，于是價(jià)格將上升。而當(dāng)市場(chǎng)過(guò)熱，資金充裕，進(jìn)入股票市場(chǎng)的資金增多，股票的價(jià)格就會(huì)高于其真實(shí)價(jià)值。由于價(jià)格會(huì)趨向真實(shí)價(jià)值，于是價(jià)格將下降。

股票內(nèi)在價(jià)值取決于市場(chǎng)收益率以及預(yù)期股息收入。在投資者心理影響下，投資者的信心及期望會(huì)隨著股票價(jià)格上漲而增強(qiáng)，進(jìn)而投入更多資金，推升股票價(jià)格，這一循環(huán)會(huì)可能一直繼續(xù)，而當(dāng)上漲的循環(huán)被打破時(shí)，股票就會(huì)回到甚至低于其內(nèi)在價(jià)值，上漲和下跌就是股票的價(jià)值回歸過(guò)程，構(gòu)成了價(jià)值周期。